新聞自選輯 20250602 關稅篇

*美鋼鋁關稅翻倍 歐盟表達強烈遺憾、揚言報復

美國總統川普五月卅日宣布自六月四日起，對外國輸美鋼鋁的關稅從百分之廿五倍增至百分之五十，引發歐盟及加拿大反彈。歐盟執委會五月卅一日除了表達強烈遺憾，更揚言準備好報復。

歐盟執委會聲明，川普此舉「對全球經濟增添更多不確定性，並增加大西洋兩岸消費者和企業的成本」，也「損害（歐、美）正進行達成（貿易）談判解決方案的作為」。

該聲明提到，「歐盟本著誠意於四月十四日暫停反制措施，為（歐美）繼續談判創造空間」，但「歐盟執委會刻正就擴大反制措施進行最終磋商」，若未能達成雙方均可接受的解決方案，歐盟現有和附加的措施將於七月十四日自動生效，若有必要更可提前生效。

歐洲議會國貿委員會主席朗格也表明，歐盟主張透過談判解決貿易爭端，但必要時也不會迴避報復措施。

德國新總理梅爾茨預定五日赴白宮和川普舉行面對面會談。梅爾茨辦公室表示，梅爾茨屆時會提出德、美關係，還有烏克蘭與加薩的兩場衝突及貿易等議題。

英國五月初雖成為全球第一個與美國達成貿易協議的國家，但尚未正式簽署，而根據協議，英國輸美鋼鋁將零關稅。英國鋼鐵製造商坦言，關稅翻倍對相關行業是又一次遭沉重打擊。英國政府發言人表示，正與美方就最新關稅展開溝通，希望能為英國鋼鋁業提供清楚說明。

鋼鐵工人聯合會加拿大分會全國主席沃倫也抨擊，這是對加拿大工業及勞工的直接攻擊；加拿大政府必須立刻果斷做出反應，以保護本國勞工。

近年來美國鋼鐵業持續不景氣，中國大陸、印度及日本已超越美國，成為全球主要鋼鐵生產國。根據美國商務部統計，美國目前約四分之一鋼鐵來自進口，是全球最大的鋼鐵進口國，去年共進口二六二○萬噸。

(聯合報)

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*不滿川普關稅與移民政策 旅遊旺季訪美遊客變少

夏季旅遊旺季來到，各國觀光業者摩拳擦掌準備迎接國際旅客，但今夏湧向美國各旅遊景點的加拿大、歐洲和其他國家遊客明顯減少，顯示外國遊客正在放棄美國度假計畫，轉而前往其他地區旅遊，以表達對川普政府關稅與掃蕩移民等政策的不滿。

美國海關與邊境保護局（CBP）資料顯示，過去四周約190萬名外國旅客抵達美國各大機場，比去年同期減少6%，且夏季的航空訂位也不會很快好轉。截至8月，從歐洲飛往美國的航班訂位下滑約12%。另據航空分析業者Cirium對線上旅行社訂位資料的分析，舊金山、華盛頓特區和洛杉磯減少的幅度較大。

數據顯示，歐洲遊客今年暑假規劃的美國旅遊行程減少10%，5-7月從加拿大到美國的航班預訂量更減少33%，牛津經濟研究院旗下的旅遊經濟學部門（Tourism Economics）5月發布的報告預估，今年全年美國的國際遊客將下滑8.7%，外國遊客造訪美國的支出將減少85億美元。相較下，今年整體國際旅遊預料將成長約9%，支出增加16%。

世界旅遊觀光協會（WTTC）也預測，美國經濟今年將流失「驚人的」125億美元的國際旅客支出，直接衝擊美國經濟，影響全美的社區、就業及事業。

一些海外遊客說，不去美國的理由是川普政府的掃蕩移民行動、以及外國遊客被美國拘留或驅逐出境的事件時有所聞。也有些人表示，想表達對白宮政策的不滿，呼應加拿大人抵制美製產品以及歐洲人抵制特斯拉汽車的作法。

加拿大人向來是美國最大的國際旅客群體，過去約占外國旅客人數四分之一。現在，加拿大政府的資料顯示，4月從加國到美國的航空行程減少20%，陸路過境旅行也銳減35%。 另外根據Cirium，今年夏季飛往美國的航班訂位數較去年下滑了22%，其中洛杉磯和邁阿密的訂位數減少了三分之一。

旅遊業約占美國國內生產毛額（GDP）的3%，外國人僅貢獻一小部分。摩根大通的分析顯示，旅遊業衰退對更廣泛經濟活動的影響並不大，但一些地區可能會受重創。

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*美股走向 緊盯關稅進展

受美總統川普緩課關稅鼓舞，美股標普500指數5月大漲6.2%，寫下2023年11月來最大單月漲幅，展望6月，美股可能遭遇一段走勢顛簸期，須緊盯半導體與藥品關稅進展、以及美債殖利率。

「股票交易員年鑑」主編賀許認為，估值高昂、避險需求淡靜，加上投資人持有的部位已飽和，使美股後市回檔機率較大。換言之，美股6月報酬率可能減弱。彭博資訊編製的數據顯示，過去30年來，標普500指數6月平均漲幅僅0.2%，表現遠不如其他11個月份平均漲0.8%的表現。

美股6月將面臨多重考驗，首先是聯準會（Fed）訂於18日宣布的利率決策，再隔兩天，「三巫日」降臨，屆時大量股票選擇權到期，將加劇行情波動，6月底則遇上基金季末投資組合再平衡，且季節性因素也不利後市，過去70年來，在美總統大選後的年頭，標普500指數6月初走勢常欲振乏力。

一些分析師警告，川普關稅政策面臨法律挑戰後，以他的個性，很可能未來數周祭出新關稅，特別是對進口半導體和藥品加徵關稅。

分析師並警告，國會審議中的川普「大而美法案」，內含兩大「香蕉皮」，恐讓美股滑一大跤。其中之一是「899條款」升高對外國投資額外徵稅的可能性，恐嚇跑投資人，另一隱憂是美國財政惡化顧慮加深，可能使公債殖利率進一步攀高。

*美財長：川習近期通話

美國財長貝森特說，他相信美國總統川普和中國大陸國家主席習近平近期將展開對話，以解決包括稀土等關鍵礦物的爭端和其他貿易議題。另據彭博資訊引述，白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，川普預料本周將和習近平通話。

貝森特1日接受CBS「Face the Nation」訪問時表示，中國大陸扣住印度、歐洲工業供應鏈的關鍵產品，並非可靠夥伴的作為，他有信心川普和習近平將熱線對話，解決這個問題。

他表示，中國大陸違反美中關稅戰暫時休兵的協定，扣住該國同意釋出的部分商品（暗指稀土金屬），這或許是中國大陸體系出了差錯、又或許蓄意為之，川普和習近平兩人對話後就知道了。

他被問到與習近平通話是否列入川普行程，貝森特說，相信很快就會看到。川普5月30日指控中國違反美中協定，限制關鍵礦物出口。當時川普表示，他會與習近平對話。中方4月表示，兩國領袖近來未曾對話。

此外，彭博資訊引述哈塞特接受ABC訪問的談話指出，川普預期本周將和習近平通話。

貝森特5月29日受訪時表示，美國與中國大陸的貿易談判「略顯停滯」，最終若要達成協議，可能需要美國總統川普與中國國家主席習近平親自直接通話。

他說，「我會說它們略顯停滯」，「我相信我們未來幾周將與他們有更多會談」，「我認為考慮到談判的規模與複雜性…將需要兩位領導人親自參與，「我認為我們可能會在某個時間點，讓（川普）總統和習（近平）主席通話」。

*ECB 本周將降息1碼

隨著歐元區主要經濟體5月通膨降溫、美歐關稅戰將衝擊經濟，歐洲央行（ECB）本周預料將降息1碼至2%。

ECB將於5日公布利率決策，預估將降息1碼，為去年6月以來第八次降息，且可能維持鴿派語調，對今年稍晚進一步降息保持開放態度。彭博資訊經濟學家預測，ECB將於9月再降息1碼，若對等關稅暫緩期過後，美國啟動加徵額外關稅，ECB可能加碼寬鬆。

ECB經濟學家也預料將調降歐元區通膨預測。ECB上次發布通膨預測是在3月，當時川普政府尚未調高對歐盟和其他地區的進口關稅。

經濟學家認為，美國加徵關稅將使歐洲商品需求減少、拖慢經濟，並使大陸廉價商品轉銷歐洲市場，可能會削弱歐元區通膨，而且歐元兌美元升值、以及全球經濟可能疲軟的預期拖累能源價格，也都幫助壓低通膨。

在美國總統川普計劃提高鋼鋁關稅一倍到50%後，歐盟執委會上周表示，準備進行報復，可能升高美歐關稅戰。

*南韓出口萎縮四個月首見 反映政局動盪、關稅戰負面衝擊

南韓5月出口萎縮，為四個月來首見下滑，對美國與中國大陸外銷更同步下滑，反映國內政局動盪、以及美國總統川普關稅政策的負面衝擊，焦點接下來轉向美韓貿易談判進度、以及本周的總統大選能否讓政經情勢更加明朗。

南韓海關1日公布，5月出口額年比下滑1.3%至573億美元，但仍優於市場預期。

5月進口額年減5.3%至503億美元，使貿易順差擴大至69.4億美元，為去年6月以來最高。

以出口地區而論，南韓5月對美國出口減少8.1%至100億美元，連兩個月萎縮，受累於對美汽車出口銳減32%。

南韓5月對中國大陸出口下滑8.4%至104億美元，因半導體和石化產品需求低迷；對東協國家出口也減少1.3％至100億美元。

南韓產業通商資源部部長安德根指出：「從南韓對美、中這兩個最大市場的出口雙雙萎縮看來，美國關稅已開始影響全球經濟和南韓出口」。

南韓經濟仰賴貿易，容易受到高關稅衝擊。川普先前宣布對該國開徵25%對等關稅，但是隨後宣布暫緩90天。

從產業來看，人工智慧（AI）熱潮帶旺需求下，半導體和智慧手機出口維持強健，半導體出口年增21.2%至138億美元，是歷來同期最高，略為抵銷了汽車、塑化、石油產品的疲弱；5月汽車出口年減4.4%至62億美元，因華府對進口汽車徵收25%關稅，且南韓車廠在美擴大產能，全球油價5月跌至每桶約60美元，導致石化和石油產品出口年減逾20%。

南韓5月對歐盟出口則增加4%至60億美元，是連續第三個月增加，受益於汽車和半導體出口強勁，且對歐電動車（EV）出口增加。5月對台灣出口更大增49.6%。

安德根表示，「政府將設法提出因應美國關稅的對等解方，將關稅對韓出口商的損害降到最小，並爭取最大的國家利益」，當局也將儘速落實追加預算，包含提供中小型企業的1,500億韓元（1.08億美元）關稅相關貿易保險，與847億韓元的關稅回應券。

南韓正與美國進行貿易談判，韓聯社報導，美方已在談判中，呼籲南韓處理限制進口美國牛肉與改造活生物體（LMO）、以及限制把高精密地圖數據移轉到海外等非關稅壁壘措施。南韓已尋求全面豁免或減免對等關稅、針對鋼鐵與汽車的國安關稅等。

(經濟日報)

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*川普翻倍鋼鋁稅 歐盟嗆損人不利己

揚言祭出反制 恐推高大西洋兩岸消費者和企業的成本

財經媒體CNBC報導，美國總統川普上週宣布將進口鋼鋁關稅加倍至五十％後，預計六月四日生效，歐盟隨即發出警告，稱此舉將傷害雙方透過協商達成貿易協議的努力，並揚言要祭出反制措施；此舉也為全球經濟前景增加不確定性，並提高大西洋兩岸消費者和企業的成本，衝擊川普壓低各種食品雜貨價格的目標。

歐盟發言人表示，「我們對美國宣布將進口鋼鐵關稅由二十五％調高至五十％感到強烈遺憾，這項決定進一步增加全球經濟前景的不確定性，也提高大西洋兩岸消費者和企業的成本」，並指歐盟準備實施反制措施。

歐盟執委會在四月十四日宣布暫停對美國的反制措施，以讓雙方有更多時間和空間協商，但該發言人強調，如果無法達成雙方都可接受的解決方案，現有和額外的反制措施將於七月十四日自動生效，甚至若情況需要，還可能提早實施。

美加鋼鐵工會都不挺

美國鋼鐵工人聯合會（USW）也批評川普的行動，並稱此舉是對加拿大產業和工人的直接攻擊。USW加拿大分會會長華倫（Marty Warren）表示，數千個加拿大工作面臨風險，依賴鋼鐵和鋁產業的社區也處於危險之中，加拿大政府必須立即果斷做出回應，以保護工人。

汽車到罐頭均看漲

美聯社報導，川普宣布將進口鋼鋁關稅加倍至五十％後，引發消費者對汽車、洗衣機和房屋等大件商品價格可能大漲的擔憂；這些金屬在各種雜貨的包裝中也無所不在，可能對雞湯、金槍魚、蔓越莓等罐頭產品產生影響。

威奇托州立大學教授黑利（Usha Haley）表示，食品雜貨價格上漲將是連鎖反應的一環，關稅可能提高各行各業的成本，波及川普壓低各種食品雜貨價格的目標，並進一步加劇美國與盟友的緊張關係，無助於美國製造業的長期復甦。

*〈財經週報-弱勢美元〉川普關稅 +美債破表 美元持續走弱

近來美元持續走弱，外界推測恐與川普政府要縮小貿易赤字、促進美國製造業復甦，因此施壓貿易夥伴升值本幣，並透過貿易協議談判來達到這個目標。不過，包括美國財政部長貝森特、白宮經濟顧問委員會主席米蘭（Stephen Miran）近期均重申強勢美元政策不變。儘管如此，川普政府對貿易夥伴實施一系列關稅措施，加上美國國債瀕臨破表，已促使外國投資人拋售美元資產，自然達到美元走弱的效果。

美財長重申 強勢美元政策不變

根據《彭博》報導，南韓與美國官員5月5日在義大利米蘭討論匯率政策，5月20日至22日於加拿大舉行的7大工業國家（G7）財長會議，日本財務大臣加藤勝信在與貝森特的雙邊會談中，也觸及了匯率議題，為即將舉行的美日第三輪關稅談判做準備，引發外界臆測美國可能施壓日本讓日圓升值。

川普長期以來抱怨其他國家、尤其是亞洲國家，刻意讓本幣貶值，以取得對美國的商業優勢，促使交易員認為各國若要與美國談成貿易協議，必須允許或鼓勵本幣升值，但貝森特試圖消除各國對美國積極尋求美元走弱的擔憂。

自今年2月以來，貝森特在多個公開場合重申強勢美元的政策不變，包括川普在4月2日宣布對等關稅政策，引發美國資產大規模拋售後，也不改此說法；今年5月10日至11日在瑞士日內瓦與中國官員談判時，貝森特向中國代表團說，「匯率不在討論範圍」。

知情人士指出，在所有閉門舉行的貿易談判中，貝森特都維持同樣立場，即川普政府是希望貿易夥伴停止操縱本幣的不公平行為，但不打算在任何談判中提及匯率政策，以讓他國換取關稅減讓。

米蘭5月22日在彭博播客節目上重申，美國仍維持強勢美元政策，強勢美元對美國有利，不僅是匯率水準的問題，更是關乎美元體系實力和美元主導地位。針對美國是否正在制定所謂的「海湖莊園協議」，以讓美元貶值的傳聞，被視為「海湖莊園協議」操刀者的米蘭回應說，「根本沒有這回事，我們並未私下推動此類計畫」。

關稅戰+穆迪降評 美元面臨賣壓

儘管川普政府官員否認推動弱勢美元政策，但川普重返白宮以來推出一系列關稅措施，包括威脅自6月1日起將歐盟關稅調高至50%，還計劃對蘋果、三星電子等智慧手機商加徵25%關稅；加上國際信評機構穆迪5月16日以美國政府債務與利息支出占比持續上升為由，將美國債信評等由「Aaa」調降一級至「Aa1」，都使美元面臨賣壓。

Brown Brothers高級市場策略師哈達德（Elias Haddad）表示，現在打壓美元的關鍵議題是，對美國的政策失去信心，貿易戰還在持續進行，這讓很多國家重新評估對美國的依賴。

德銀最新報告則警告，川普政府為了縮減美國貿易赤字，對各國祭出對等關稅，但僅靠關稅措施的效果有效，且可能引發物價上漲和經濟放緩的陣痛，只有美元貶值40%，才有可能讓美國貿易赤字歸零。

若德銀分析正確，代表美元還有進一步貶值壓力，今年以來至5月23日，美元指數貶值8.7%，並已跌破100大關，但距離德銀提出的貶值40%目標還十分遙遠。

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(自由時報)